Wie viel Wahrheit steckt in Börsenweisheiten? Die alte Börsenregel „Sell in May and go away“ erlangte durch ihre Trefferquote Popularität. In diesem Jahr lohnt sich vielleicht ein veränderter Blickwinkel mit der Devise: Buy in May and stay away. Denn wer dieses Jahr gemäß der traditionellen Regel nicht im Mai investiert war, verpasste erstaunliche Entwicklungen. Große Leitindizes wie der S&P 500 behaupteten sich auf Rekordniveaus und bestätigten einen breiten Aufwärtstrend, angetrieben durch positive Unternehmenszahlen aus dem Technologiesektor. Auch wenn die Inflation in Europa und den USA zuletzt nicht in der gewünschten Geschwindigkeit zurückging, scheint das Erreichen der 2%-Zielgröße zunehmend möglich. Die langersehnten Zinssenkungen sind also nur aufgeschoben und wurden von vielen Anleihemärkten positiv antizipiert.
Unter diesen Rahmenbedingungen stieg der MSCI USA im Mai um 4,6%. Mit etwas geringerer Stärke folgte der japanische MSCI mit 1,1%, der MSCI Europe mit 2,5% und der MSCI China mit 2,1%. Unangefochtener Spitzenreiter war erneut der MSCI World IT Index mit 8,5%. Die amerikanischen Unternehmensanleihen verbuchten einen Zugewinn von 1,9%, während sich die europäischen Unternehmensanleihen unverändert zeigten.
Im Mai entwickelte sich das Aktienportfolio leicht positiv. Insbesondere dynamische Unternehmen wie Dutch Brothers und Trade Desk zeigten eine gute Wertentwicklung. Verluste mussten hingegen Unternehmen im Bereich der diskretionären Konsumgüter wie AirBnB sowie die Tech-Konzerne Shopify und Salesforce hinnehmen. Auch das Anleiheportfolio erzielte einen Wertzuwachs. Vor allem Unternehmensanleihen mit höheren Risikoprämien waren gefragt, während langlaufende Staatsanleihen schwächer notierten. Aktien von Merck & Co., Kinsale, Meta und Microsoft wurden zugekauft. Auf der Anleiheseite wurden Papiere von Takeda Pharmaceutical, Stellantis und Mondelez veräußert, ein Nachrangpapier der UniCredit wurde vom Emittenten zurückgekauft.
Wir halten an dem Übergewicht an Zinsträgern fest, bauen unsere Aktienpositionen aber selektiv unter Beachtung der Bewertungsniveaus und Unwägbarkeiten etwas aus.
| Abb. 1 Wertentwicklung am 31.05.2024 |
|
|---|---|
| 1 Monat | +0,07% |
| 3 Monate | +0,05% |
| 6 Monate | +6,84% |
| Lfd. Jahr | +3,55% |
| 1 Jahr | +7,83% |
| Seit Auflage (18.10.2021) | -2,20% |
| 12-Monats-Perioden | |
| Am Tag der Anlage (Ausgabeaufschlag) | 0,00% |
| 31.05.2023 - 31.05.2024 | +7,83% |
| 31.05.2022 - 31.05.2023 | +0,77% |
| Quelle: CleverSoft, 31.05.2024. Aufgrund der längsten Historie und des größten Volumens weisen wir hier die Daten für die Anteilsklasse D aus (weitere Anteilsklassen). Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten, die keinen Indikator für zukünftige Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die dem Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. |
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