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Der April 2026 hat eindrucksvoll vorgeführt, wie wenig sich Aktienmärkte derzeit von geopolitischen Schockwellen beeindrucken lassen. Trotz eskalierender Spannungen am Persischen Golf und kräftig anziehender Energiepreise legten die globalen Börsen geschlossen zu – angeführt von den USA, die ihre Outperformance gegenüber dem Rest der Welt einmal mehr unterstrichen. Europa partizipierte zwar an der Rally, doch hinter dem freundlichen Kursbild verbirgt sich ein schwächeres Fundament: stagnierendes Wachstum in der Eurozone und eine wieder anziehende Inflation, die der EZB den geldpolitischen Spielraum nimmt. Risikobereitschaft und reale Wirtschaftskraft, das zeigt dieser Frühling deutlich, treiben dies- und jenseits des Atlantiks immer weiter auseinander.
Die Aktienmärkte verzeichneten somit weltweit Gewinne. Die USA setzten sich mit +9,4 % an die Spitze, gefolgt von Japan (+7,5 %) und Europa (+4,6 %). China zeigte sich etwas verhaltener und legte um 3,5 % zu. Auch der Rentenmarkt entwickelte sich überwiegend freundlich: Europäische Staats- und Unternehmensanleihen stiegen um 0,4 % bzw. 0,9 %, während die amerikanischen Pendants ein gemischtes Bild zeigten – Treasuries gaben leicht nach (-0,1 %), Unternehmensanleihen legten um 0,4 % zu (alle Angaben in lokaler Währung).
Unser aktiver Investmentansatz hat sich in den vergangenen Jahren über verschiedene Zeiträume hinweg bewährt (Abb. 1) und Spitzenpositionen innerhalb seiner Vergleichsgruppe (Morningstar Mischfonds ausgewogen Global, Abb. 2) erzielt – sowohl im Gesamtvergleich als auch im direkten Wettbewerb mit passiven, ausgewogenen Multi-Asset-ETFs (60/40).
| Abb. 1 Wertentwicklung am 30.04.2026 in Prozent |
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|---|---|
| 1 Monat | +6,1 |
| Lfd. Jahr | +0,9 |
| 1 Jahr | +11,3 |
| 2 Jahre | +16,2 |
| 3 Jahre p.a. | +8,3 |
| 2024 | +12,6 |
| 2023 | +11,7 |
| Seit Auflage | +13,6 |
| 12-Monats-Perioden | |
| Am Tag der Anlage (Ausgabeaufschlag) | 0,0 |
| 30.04.2025 - 30.04.2026 | +11,3 |
| 30.04.2024 - 30.04.2025 | +4,4 |
| 30.04.2023 - 30.04.2024 | +9,2 |
| Quelle: CleverSoft, 30.04.2026. Aufgrund der längsten Historie und des größten Volumens weisen wir hier die Daten für die Anteilsklasse D aus (weitere Anteilsklassen). Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten, die keinen Indikator für zukünftige Entwicklungen darstellen. Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die dem Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. |
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| Abb. 2 Fonds-Vergleichsgruppe** Prozentrang-Platzierung* für Wertentwicklung |
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|---|---|---|---|---|
| 2 Jahre | 3 Jahre | 2025 | 2024 | 2023 |
| 35 % | 33 % | 46 % | 14 % | 12 % |
| 2. Quintil | 2. Quintil | 2. Quartil | 1. Quintil | 1. Quintil |
| Quelle: Morningstar, per Monatsultimo, 30.04.2026. Aufgrund der längsten Historie und des größten Volumens weisen wir hier die Daten für die Anteilsklasse D aus. * Ein Prozentrang von 20% bedeutet beispielsweise, dass 80% der Fonds in der Vergleichsgruppe schlechter und 20% gleich oder besser als der BlackPoint Evolution Fund D performt haben. ** Morningstar Mischfonds ausgewogen Global |
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Sowohl das Aktien- als auch das Anleiheportfolio des Fonds wurden im Berichtsmonat aktiv angepasst. Angesichts der robusten Verfassung der globalen Aktienmärkte und der zunehmenden Hoffnung auf eine geopolitische Entspannung erhöhten wir die Aktienquote insgesamt um rund 9 % und reduzierten die Anleihegewichtung um etwa 0,8 %.
Neu im Aktienportfolio sind ERG, Deutsche Bank, SAP, Grenergy Renovables und Air France-KLM. Aufgestockt wurden zudem Broadcom, ASML, Kubota, Microsoft, Shin-Etsu, TSMC, Assa Abloy, Meta, LVMH, Prosus und 3i.
Im Anleihebereich trennten wir uns vollständig von den im Mai 2026 fälligen Bundesschatzanweisungen.
Die kraftvolle Rally darf nicht über die unverändert fragile Lage hinwegtäuschen – das Portfolio bleibt daher gezielt positioniert: chancenorientiert, breit diversifiziert und mit der nötigen Wachsamkeit für geopolitische wie konjunkturelle Rückschläge.
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